Анализ экспорта золота из Азербайджана: роль государственных резервов и инвестиционной стратегии
Разница между объемами добычи и экспорта золота в Азербайджане объясняется активным управлением активами Государственного нефтяного фонда (ГНФАР), а не транзитными схемами.
Тунзала Меликoва2 мин чтения
Утверждения о том, что Азербайджан используется в качестве транзитного маршрута для поставок российского золота на западные рынки, требуют подкрепления доказательной базой. Политический комментатор Вячеслав Ширяев ранее заявил, что Азербайджан якобы задействован в подобных схемах, аргументируя это несоответствием между ежегодной добычей золота в стране (около трех тонн) и объемом экспорта за полугодие (около 24 тонн).
Однако эксперты отмечают, что простое сравнение показателей добычи и экспорта не учитывает структуру государственных резервов. По состоянию на 30 сентября 2025 года золотой субпортфель Государственного нефтяного фонда Азербайджанской Республики (ГНФАР) составлял около 184,8 тонны. Наличие столь значительных накоплений позволяет государству проводить операции по управлению активами, включая продажу части резервов при росте рыночных цен.
Президент Азербайджана Ильхам Алиев 5 января 2025 года подтвердил, что страна приняла стратегическое решение об увеличении золотых резервов. По его словам, благодаря росту цен на золото ГНФАР получил прибыль в размере более 10 миллиардов долларов. Стратегия фонда предполагает покупку золота на международных рынках, в том числе в Лондоне, в периоды низких цен и последующую реализацию части активов при их удорожании.
Практика активного управления золотыми резервами является стандартной для многих стран. Аналогичные операции в последние годы проводили Казахстан, Узбекистан, Филиппины и Сингапур. Статистика Всемирного совета по золоту подтверждает, что объемы золотых запасов центральных банков могут существенно меняться в зависимости от рыночной конъюнктуры.
В дискуссии также упоминается контекст региональной торговли. В частности, отмечается, что с 2022 года товарооборот Армении с Россией превысил 10 миллиардов долларов, а экспорт драгоценных металлов из Армении продемонстрировал резкий рост, превысив в начале 2024 года 1,1 миллиарда долларов в месяц. Эти данные неоднократно становились предметом анализа международных экспертов в рамках изучения изменений торговых потоков.
На текущий момент утверждения о реэкспорте российского золота через Азербайджан остаются бездоказательными. Для подтверждения подобных гипотез необходимо предоставление данных о происхождении металла, цепочках поставок и конечных покупателях, а также учет операций ГНФАР по управлению золотым портфелем.
Источник: azernews.az
